채권의 종류와 기능

1. 채권의 종류

채권은 정부, 지방 자치 단체 및 기업이 자본을 조달하기 위해 발행하는 부채의 형태를 나타내는 금융 상품입니다. 그것들은 그것들의 특성에 따라 크게 몇 가지 유형으로 분류될 수 있습니다:

a. 국채

정부가 다양한 공공 프로젝트와 계획에 자금을 지원하기 위해 발행하는 채권입니다. 정부의 과세권의 지원으로 인해 상대적으로 안전한 투자로 간주됩니다. 미국의 경우 국채, 국채, 국채 등이 있습니다.

b. 회사채

기업들은 사업 활동, 확장 또는 다른 프로젝트를 위한 자본을 조달하기 위해 이 채권들을 발행합니다. 그들은 국채에 비해 더 높은 수익률을 제공하지만, 또한 더 높은 위험을 수반합니다. 회사채는 투자 등급 채권 (더 높은 신용 품질)과 고수익 채권 (더 낮은 신용 품질 또는 "정크" 채권)으로 더 분류될 수 있습니다.

c. 지방채

이 채권들은 학교, 고속도로, 공익사업과 같은 공공 기반시설 프로젝트의 자금 조달을 위해 주 및 지방정부에 의해 발행됩니다. 지방채는 이자 수입이 종종 연방 소득세와 때로는 주 및 지방세에서 면제되기 때문에 투자자들에게 세제 혜택을 제공할 수 있습니다.

d. 국제 채권

외국 정부나 국제 기구가 발행하는 이 채권들은 투자자들에게 세계 시장과 통화에 대한 노출을 제공합니다. 그들은 투자자의 포트폴리오를 다양화할 수 있지만 통화 및 정치적 위험도 수반할 수 있습니다.

e. 제로쿠폰 채권

이 채권들은 전통적인 채권처럼 주기적인 이자를 지급하지 않습니다. 대신 액면가에 할인된 가격으로 판매되고 액면가로 만기가 도래하여 투자자들에게 만기 일시금을 제공합니다.

 

2. 채권의 기능

채권은 금융 시장과 투자 포트폴리오 내에서 다양한 기능을 수행하며 다양한 투자자 선호도와 위험 프로파일을 충족합니다. 먼저 자본 조달입니다. 정부와 기업은 인프라 개발, 연구, 인수 또는 부채 재융자와 같은 다양한 목적으로 자금을 조달하기 위해 채권을 발행합니다. 이러한 채권을 구매한 투자자는 정기적인 이자 지급과 만기 시 원금을 반환하는 대가로 발행자에게 효과적으로 돈을 빌려줍니다. 두 번째로는 소득 창출입니다. 채권은 이자 지불의 형태로 투자자들에게 안정적인 소득 흐름을 제공합니다. 이 기능은 채권을 시장 변동성 기간 동안 안정적인 현금 흐름과 소득원을 추구하는 투자자들에게 특히 매력적으로 만듭니다.세 번째로는 포트폴리오 다각화입니다. 투자 포트폴리오에 채권을 포함하는 것은 위험을 다각화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 채권은 종종 주식과 음의 상관관계를 가지는데, 이는 주식이 하락할 때 채권 가격이 상승하여 시장 침체에 대한 쿠션을 제공할 수 있음을 의미합니다. 네 번째로는 위험 관리입니다. 채권과 같은 고정 수익 증권은 일반적으로 주식보다 변동성이 낮은 것으로 간주됩니다. 위험 노출을 관리하려는 투자자는 전체 포트폴리오 변동성을 줄이기 위해 포트폴리오의 일부를 채권에 할당할 수 있습니다. 다섯번째로는 자본 보존입니다. 강한 신용 등급을 가진 채권은 더 위험한 투자에 비해 더 높은 수준의 자본 보존을 제공합니다. 그것들은 그들의 주요 투자의 안전을 우선시하는 투자자들에게 매력적인 선택이 될 수 있습니다.

 

3. 채권 투자에 영향을 미치는 요인

여러 요인이 시장에서 채권의 투자에 영향을 미치고 투자자 수익에 영향을 미칩니다. 먼저 이자율입니다. 이자율과 채권 가격의 관계는 반대입니다. 이자율이 상승하면 쿠폰 금리가 낮은 기존 채권의 매력이 떨어져 시장 가치가 하락합니다. 반대로 이자율이 하락하면 채권 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 다음으로는 신용 품질입니다. 채권 발행자의 신용도는 위험 프로필에 영향을 미칩니다. 더 높은 신용 등급을 가진 기업이 발행한 채권은 일반적으로 더 안전한 것으로 간주되지만 더 낮은 등급의 발행자의 채권은 증가된 부도 위험을 보상하기 위해 더 높은 수익률을 제공합니다. 세 번째로는 만기입니다. 채권의 만기까지의 시간은 금리 변화에 대한 가격 민감도에 영향을 미칩니다. 장기 채권은 금리 변동에 더 민감한 반면 단기 채권은 덜 영향을 받습니다. 네 번째로는 시장 상황입니다. 전반적인 시장 심리, 경제 지표, 지정학적 사건, 인플레이션율이 채권 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인의 변화는 채권에 대한 수요와 공급의 변화를 초래할 수 있습니다. 마지막으로는 콜 조항을 들 수 있습니다. 일부 채권에는 발행자가 만기일 전에 채권을 상환할 수 있는 콜 조항이 있습니다. 이는 투자자의 기대 수익과 잠재적 소득 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다. 결론적으로, 채권은 다양한 종류와 기능을 포함하며, 투자자들에게 자본 보존, 수익 창출 및 위험 관리를 위한 다양한 옵션을 제공합니다. 다양한 채권 종류의 뉘앙스와 그 성과에 영향을 미치는 요인을 이해하는 것은 유익한 투자 의사 결정을 내리는 데 중요합니다.