선물거래의 종류와 기능

선물거래는 다양한 기초자산의 미래 가격 움직임을 거래자들이 투자할 수 있도록 하는 금융계약 기반으로 이루어집니다. 선물계약은 일반적으로 매수자(장기 포지션)와 매도자(단기 포지션) 두 당사자가 특정 미래일(만기일)에 해당 자산을 미리 정한 가격(선물가격)에 매매하기로 합의한 것을 의미합니다. 자산이 즉시 교환되는 현물거래와 달리 선물거래는 참가자들이 미래 인도를 위해 가격을 고정할 수 있도록 해 위험회피와 투기의 기회를 모두 제공합니다. 거래자는 계약 만료 시 선물 가격과 실제 시장 가격의 차이로부터 이익을 얻기 위해 예상되는 가격 변동을 이용하기 위해 선물 계약을 체결합니다. 반면에, 리스크 헷지(hedge) 관리자은 미래 가격을 고정함으로써 잠재적인 손실로부터 자신을 보호하기 위해 선물 계약을 사용합니다.

 

1. 선물 거래의 유형

선물거래의 유형은 아래의 5가지가 있습니다. 상품, 금융, 통화, 지수, 이자율 등의 대표적인 5가지를 살펴보겠습니다.

a. 상품 선물

이러한 계약은 금, 석유, 밀, 옥수수 또는 커피와 같은 상품의 구매 또는 판매를 포함합니다. 상품 선물은 가격 변동성이 운영에 미치는 영향을 완화하여 가격을 고정할 수 있기 때문에 특정 원자재에 크게 의존하는 산업에 중요합니다.

b. 금융 선물

금융 선물은 주식 시장 지수, 이자율, 통화 및 국채와 같은 자산을 포함합니다. 이러한 계약은 소유권 없이 기초 금융 상품의 성능에 노출되므로 다각화 및 위험 관리 도구를 추구하는 투자자들 사이에서 인기가 있습니다.

c. 통화 선물

통화 선물은 참가자들이 미래의 날짜에 미리 정해진 환율로 통화를 거래할 수 있게 해줍니다. 이러한 계약은 환율 변동에 대비하여 헤지할 수 있는 수단을 제공하기 때문에 국제 무역이나 투자에 종사하는 개인과 기업에게 가치가 있습니다.

d. 지수 선물

지수 선물은 S&P 500이나 나스닥과 같은 특정 시장 지수의 성과를 나타냅니다. 거래자들은 개별 주식을 구매하지 않고 시장의 전반적인 방향을 추측하거나 다양한 주식 바구니에 노출시키기 위해 이 계약들을 사용합니다.

e. 이자율 선물

이자율 선물은 국채나 재무부 증권과 같은 기초적인 부채 수단에 기초합니다. 이러한 계약은 참가자들이 특히 이자율이 상승하거나 하락할 것으로 예상되는 시나리오에서 이자율 위험을 효과적으로 관리할 수 있도록 합니다.

 

2. 선물 거래의 기능

선물거래의 기능으로 먼저 가격 발견입니다. 선물 시장은 자산의 미래 가치에 대한 시장 참가자들의 집단적인 견해를 종합함으로써 가격 발견을 용이하게 합니다. 지속적으로 업데이트되는 선물 가격은 투자자, 기업 및 정책 입안자가 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있는 귀중한 정보를 제공합니다. 두번째로는 위험 관리입니다. 선물 거래의 주요 기능 중 하나는 위험 관리입니다. 위험 관리자는 불리한 가격 움직임으로부터 자신을 보호하기 위해 선물 계약을 사용하여 비즈니스 또는 투자의 잠재적 손실을 줄입니다. 세번째는 유동성 제공입니다. 선물 시장은 투기꾼과 차익거래자를 유치하여 기초자산 시장의 유동성을 강화합니다. 이를 통해 유동성이 증가하여 자산의 원활하고 효율적인 거래를 가능하게 함으로써 모든 참가자가 혜택을 볼 수 있습니다. 네번째로는 투기와 투자의 기회로써 기능입니다. 선물 거래는 거래자들과 투자자들이 가격 움직임을 추측하고 시장 변동으로부터 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 투기꾼들은 시장에 필수적인 유동성을 제공하고 가격 발견 과정에 깊이를 더합니다. 마지막으로는 포트폴리오 다양화입니다. 포트폴리오에 선물 계약을 포함시킴으로써 투자자들은 다양한 자산 클래스에 위험을 분산시키고 개별 자산의 성과에 대한 노출을 줄일 수 있습니다. 전반적으로, 선물 거래는 생산자, 소비자, 투자자 및 거래자를 포함한 다양한 이해 관계자의 요구에 부응하는 동시에 가격 안정과 효율적인 자본 배분에 기여하면서 글로벌 금융 시장에서 중요한 역할을 수행합니다.